Почему стоит инвестировать в рублях

Падение рубля может оказаться временным, поэтому инвесторам не стоит спешить конвертировать все накопления в иностранную валюту. О привлекательных сторонах инвестиций на российском рынке рассказала исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Екатеринбурге Наталья Цимахович.

В этом году рубль заметно ослабел по отношению к мировым валютам. Сказались последствия коронавируса, падение цен на нефть и геополитические проблемы. Осенью к этим проблемам добавились еще и локдауны во многих европейских странах. Инвесторы пока не готовы массово входить в рискованные активы, но все понимают, что ситуация на рынке может очень быстро измениться и тогда появится хороший шанс заработать на восстановлении рынка. Похожая ситуация уже была в марте 2020-го, когда рынки обновили годовые минимумы. Многие наши клиенты использовали это время, чтобы купить упавшие в цене акции.

Сейчас рынки торгуются значительно выше, чем в марте, но что касается российской валюты, то, по мнению аналитиков, она все еще выглядит сильно недооцененной. Идея о том, что наша экономика, несмотря на кризис, чувствует себя вполне стабильно, а у государства достаточно резервов, чтобы оказать поддержку нуждающимся отраслям, еще не отыграна. Кроме того, не стоит забывать, что, в отличие от многих других стран, у России довольно низкий внешний долг, а это дополнительный фактор в пользу рубля.

Конечно, ключевым вопросом остаются сроки появления эффективной вакцины от COVID-19. В ноябре сразу несколько компаний выступили с заявлениями, что разработали лекарство от коронавируса. Многие эксперты сходятся во мнении, что старт массового производства вакцины может стать отправной точкой для нового роста рынков и укрепления рубля. Так, например, сразу несколько крупных американских банков выпустили прогнозы о том, что уже в следующем году доллар может заметно упасть, а рубль, напротив, окажется одной из лучших валют для инвестиций.

Однако даже если не делать ставку на укрепление рубля, то российский рынок может показать очень неплохие результаты. Во-первых, из-за большого количества недооцененных активов. Например, в этом году очень сильно упали в цене бумаги компаний нефтегазового сектора. В случае выхода мировой экономики из локдауна и по мере восстановления спроса на ресурсы финансовые показатели нефтяников и газовиков снова пойдут вверх, и этот факт инвесторы наверняка оценят с самой позитивной стороны. Как показывает практика, в выигрыше могут оказаться долгосрочные инвесторы, поскольку на длинном горизонте наш рынок показывает впечатляющую доходность, несмотря на все кризисы. Например, наши фонды акций за последние пять лет показали доходность около 100%, то есть инвесторы, вложившие деньги, смогли удвоить свой капитал.

Во-вторых, в этом году наблюдается как никогда большой приток частных инвесторов на рынок. Только на Московской Бирже зарегистрировано уже более 7,5 млн счетов — почти вдвое больше, чем в конце 2019 года. Очень большой приток средств мы регистрируем в паевые фонды и стратегии ИДУ: по предварительным данным, по итогам третьего квартала объем рынка управления активами в России почти достиг 9 трлн рублей. Частные инвесторы играют все большую роль на нашем фондовом рынке. В период низких ставок все больше людей будет приходить на биржу, это обеспечит спрос на активы.

Наконец, в-третьих, даже если не учитывать возможности, что на фоне восстановления экономики и притока денег инвесторов акции многих компаний способны сильно вырасти, наш рынок все равно остается привлекательным, особенно для стратегий пассивного инвестирования. Ставки по рублевым облигациям пока остаются довольно высокими, если сравнивать их с бумагами развитых стран. В ноябре доходности длинных ОФЗ были выше 6%. Включив их в портфель наряду с бондами надежных компаний, инвестор может, например, используя стратегию ДУ или ИИС, составить диверсифицированный портфель, который будет приносить регулярный доход. Также можно использовать для инвестиций ПИФы или биржевые фонды либо открыть ИИС, чтобы получить бонус в виде налогового вычета. Это довольно хороший вариант, если учитывать, что с 2021 года крупные вклады и купоны по облигациям будут облагаться налогом.

По мере восстановления экономики российские компании, скорее всего, вернутся к прежним выплатам, тем более что в этом особенно заинтересовано государство, у которого есть доля во многих крупных холдингах. По прогнозам аналитиков, уже через два-три года после преодоления последствий пандемии и роста цен на продукцию добывающих компаний дивидендная доходность тех же российских нефтегазовых компаний может вновь подняться до 9–10%. Сейчас у инвесторов, которые придерживаются стратегии пассивного инвестирования в дивидендные акции, есть очень хорошая возможность купить активы по привлекательной цене, тем самым увеличив потенциальную доходность будущих выплат.

Безусловно, все вышесказанное не означает, что инвесторам стоит сосредоточиться исключительно на рублевых активах. Мы всегда выступаем за широкую диверсификацию активов наших клиентов, в том числе и по валютному признаку. Если инвестор не занимается самостоятельной торговлей, лучший вариант — использовать одну из стратегий ИДУ (например, можно инвестировать в еврооблигации или собрать портфель акций иностранных компаний), а также вложиться в бумаги биржевых фондов, причем сделать это можно не только в долларах, но и в евро.

Email-рассылка